Comment optimiser la détention de vos titres cotés ?

L’Opération Signature que je vais vous présenter vous intéressera particulièrement si vous êtes :

• Détenez des lignes de titres cotés en portefeuille que vous souhaitez conserver et
• que vous cherchez à dynamiser leur rentabilité

En effet, comment optimiser la rentabilité de vos titres, sans les céder ni prendre de risque à long terme sur l’évolution de leur valeur ?

Prenons un cas concret : un de nos clients détient des lignes de titres d’une société familiale désormais cotée au CAC40. Attaché aux valeurs et à l’héritage familial, notre client souhaite optimiser ses actions sans les vendre. La rentabilité du seul dividende ne lui suffit plus car il a besoin de revenus supplémentaires.

Dans cette situation, nous allons accompagner et conseiller nos clients, étape par étape :

1 - Écouter

Avec lui, nous allons dans un premier temps analyser ses objectifs de rentabilité, sa sensibilité à la rémunération des titres… mais aussi et surtout sa sensibilité au risque !

Pour rendre plus concrète la stratégie envisagée, nous allons lui expliquer le principe de la vente d’options et lui montrer des simulations. Dans cette relation de connaissance et de confiance, il est assuré d’une opération taillée sur mesure qui prend en compte tous ses objectifs.

2 - Structurer

A la Banque Transatlantique, nous avons une opération bien spécifique à lui proposer : vendre à la Banque une option d’achat de ses titres, ce que l’on appelle une vente de call. La vente de call va lui apporter une prime qui va augmenter le rendement de ses titres comme attendu.

Le client devra régler un différentiel si le cours de l’action est supérieur au prix d’exercice de l’option. Pour minimiser ce risque, la stratégie est de proposer des opérations de courte durée, 3 mois en l’occurrence, qui seront renouvelées à l’échéance. Cette durée courte permet à notre client de réduire son risque face à la volatilité des cours.

3 - Agir

Notre client maîtrise maintenant les options possibles et a compris les opportunités à saisir avec des opérations « flash » de vente d’options d’achat sur une partie de ces titres en portefeuille. Un choix stratégique et agile, car il permet, en contrepartie de la vente d’un droit d’option sur ces titres, de percevoir instantanément une prime. La mise en œuvre de cette opération doit pouvoir être activée rapidement, au bon moment, lorsque les conditions de marchés sont réunies. Nous élaborons donc la documentation juridique qui protège notre client investisseur et définit précisément les termes de l’opération, en particulier la durée, le prix d’exercice de l’option et le nombre de titres sous-jacents. Puis nous allons faire coter l’opération par notre salle des marchés et une fois recueilli l’accord du client, nous passons l’ordre. Notre client vend l’option d’achat et encaisse immédiatement la prime, qui vient booster la rémunération de ses titres.

4 - Accompagner

Accompagner et conseiller notre client dans ce type d’opération, c’est d’abord lui permettre d’arbitrer des choix essentiels : quantité d’options à vendre, prix d’exercice des options, moment opportun pour réaliser l’opération, choix de sa durée et récurrence de ces opérations dans le temps. En multipliant ces opérations régulièrement, notre client va multiplier l’encaissement de ces primes… Puis, tout au long de l’opération et jusqu’à son échéance, faire le suivi du marché et du risque de voir les options être exercées. S’il se matérialise, un échange avec le client permettrait de déterminer la conduite à avoir : laisser l’opération aller à son terme, ou en sortir.

La signature de la Banque Transatlantique, en matière d’optimisation financière de la détention de titres ?

Elle est unique et permet et vous permet de bénéficier :

• d’une expertise sur les ventes d’options
• d’un accompagnement sur mesure tant pour la conception de l’opération que pour la gestion du risque jusqu’à l’échéance
• d’un accès direct aux marchés permettant les meilleures conditions d’exécution