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Jean-Patrick Mousset, Responsable de l’allocation d’actifs au sein de la Banque Transatlantique.
Cette année, comme souvent, les marchés financiers ressemblent à des montagnes russes. Dans le même temps, on assiste à un changement de paradigme qui se caractérise par des niveaux de taux longs extrêmement bas, qui entraînent des attentes de rentabilités, faibles, elles aussi.
Dès lors, comment adapter son patrimoine à ce contexte ?
Il est tout d’abord nécessaire de prendre en compte ses objectifs : de performances, de vie, ses contraintes, ses besoins en liquidité et son aversion au risque : combien suis-je prêt à perdre ? Il n’y a pas d’allocation standard mais une allocation qui vous correspond.
Compte tenu de vos propres paramètres, la 2ème étape est de construire le portefeuille sur mesure en allouant votre capital sur différentes classes d’actifs, qui ont chacune leur propre profil de rentabilité et de risques : actions, obligations bien sûr, mais aussi immobilier, gestion alternative ou Private Equity. Par exemple, les actions ont de plus fortes perspectives de rentabilité mais également un niveau de risque élevé. À contrario, les obligations ont elles des rentabilités attendues plus faibles mais une volatilité moins importante.
Pour baisser le niveau de risque global de votre patrimoine, on prend en compte également le niveau de corrélation entre les classes d’actifs. À cet égard, la gestion alternative, l’immobilier ou l’or ont tendance à être décorrélés des classes d’actifs traditionnelles. Cette diversification au sein de votre patrimoine global permet de lisser la performance dans le temps et éviter ainsi les à-coups en période de crise.
Enfin, l’allocation de capital vise soit à maximiser les perspectives de performance pour un niveau de risque donné, ou alors à minimiser le risque pour un objectif de rentabilité donné.
En conclusion, avant d’investir dans tel ou tel produit financier, il est important de définir en amont l’allocation par classe d’actifs qui correspond le mieux à vos besoins.